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　　家族基金是通过家族办公室为高净值家族提供全方位投资理财服务的专属平台✿ღ★✿，以确保家族财富的安全✿ღ★✿、增长及传承欧联首个六冠王诞生✿ღ★✿。昨天谈到了海内家族基金背后的纠结心理✿ღ★✿，今天将探讨母基金在家族领域的应用和趋势✿ღ★✿。

　　根据贝恩咨询公司和招商银行联合发布的《2017中国私人财富报告》✿ღ★✿，以信托产品✿ღ★✿、私募基金为代表的更加个性化的投资资产在高净值人群可投资资产配置比例中逐年上升✿ღ★✿。而对于VC/PE机构而言✿ღ★✿，家族基金更是一块新的领域✿ღ★✿。

　　国内私募行业显然也捕捉到这一领域的市场机会✿ღ★✿，部分私募通过与高净值客户成立合伙企业的形式运作和管理家族基金✿ღ★✿。其中✿ღ★✿，包括碧桂园家族母基金✿ღ★✿、步长家族母基金和汉景家族母基金等家族母基金的设立都反映出母基金是富有家族投资的组织形式之一✿ღ★✿。

　　母基金FOF（Fund of fund）是指以普通基金作为主要投资对象欧联首个六冠王诞生✿ღ★✿，投资于基金组合的基金✿ღ★✿，又称为“基金中的基金”✿ღ★✿。母基金具有为客户节约成本 ✿ღ★✿、风险分散✿ღ★✿、收益稳定的特征✿ღ★✿，契合了家族办公室的投资管理要求✿ღ★✿，市场化的母基金成为了富有家族配置资产的绝佳选择凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿。

　　根据清科私募通数据✿ღ★✿，截至2017年7月底✿ღ★✿，国内私募股权投资市场LP共19类✿ღ★✿，数量达到23595家✿ღ★✿，其中富有家族及个人名列前茅✿ღ★✿，数量达到10455家✿ღ★✿，占比44.34%✿ღ★✿，FOF共328家✿ღ★✿，占比1.39%✿ღ★✿。在2015年7月以前✿ღ★✿，国内共有FOF基金391只✿ღ★✿，而在2015年7月-2016年3月短短9个月FOF基金增加了257只✿ღ★✿，增幅为66%✿ღ★✿。

　　「近几年我接触到的家族客户普遍倾向于股权投资✿ღ★✿，天使偏少✿ღ★✿，PE居多✿ღ★✿；独投偏少✿ღ★✿，跟投偏多✿ღ★✿，同时海外保险（主要是香港）单量上升✿ღ★✿。前期家族是甘于做很多项目的LP的✿ღ★✿，但现在他们发现『钱是我出的✿ღ★✿，事其实我也有能力办』都纷纷自己成为GP了✿ღ★✿，关于家族基金运作模式方面✿ღ★✿，我们开始是项目化的一笔是一笔那么投✿ღ★✿，但现在正逐渐采用FOF的方式先成立主体再用主体去选择投资的项目欧联首个六冠王诞生✿ღ★✿。」这是北京一位家族基金管理人士跟记者交流时的原话凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿。

　　相比普通的FOF✿ღ★✿，家族母基金兼具家族办公室和母基金的特点✿ღ★✿，只针对家族负责✿ღ★✿，其投资管理的效率也会比其他分散化私募母基金更高✿ღ★✿，具有更强的监督动力更低的监督成本以及更加灵活的资金管理制度✿ღ★✿，对管理人要求更高✿ღ★✿，并且✿ღ★✿，由于家族母基金完全为家族私益服务欧联首个六冠王诞生✿ღ★✿，通常会反映出家族的行业特征和个人特色✿ღ★✿，深受有实力的超级富豪家族青睐欧联首个六冠王诞生凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿，尤其这两年✿ღ★✿，国内实力较强的富豪家族建立起来自己的家族母基金✿ღ★✿。

　　事实上✿ღ★✿，目前很多国内富裕家族的基金凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿，严格来说应该是家庭基金✿ღ★✿，因为财富的积累也就一两代人的时间✿ღ★✿，家庭成员的关系✿ღ★✿、管理和分配方式并并没有海外复杂凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿。

　　最初✿ღ★✿，国内的大多数的家庭基金由家族成员管理投资管理✿ღ★✿，野蛮生长✿ღ★✿。但随着金融市场的发展✿ღ★✿，投资管理的复杂程度超出了家族成员的能力范畴✿ღ★✿，回报率波动越来越剧烈✿ღ★✿，在金融危机中蒙受巨大的损失✿ღ★✿。至今✿ღ★✿，大约75%的家族基金都使用第三方专业投资机构进行投资管理✿ღ★✿。

　　“可以预见的是✿ღ★✿，随着一代到二代的交接传承的过度✿ღ★✿，家族基金运营将日趋专业化和规范化✿ღ★✿。家族基金的运营管理机构需要提高专业的投资能力和为家族服务的敬业精神✿ღ★✿，同时国内需要行业标杆引领FO正规发展✿ღ★✿。” 赵文博呼吁✿ღ★✿。

　　最后✿ღ★✿，尽管国内的家族基金在慈善基金这块还处于早期阶段✿ღ★✿，但随着中国经济的继续发展✿ღ★✿、中国现代慈善体制的进一步完善✿ღ★✿，企业家创办的家族基金会应该成为中国特色现代慈善的生力军之一凯发就来凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿。比如✿ღ★✿，2014年✿ღ★✿，香港陈氏家族的晨兴基金会为哈佛大学公共学院捐赠3.5亿美元✿ღ★✿，并以其父陈曾熙之名冠名哈佛公共卫生学院✿ღ★✿。富豪家族通过发展慈善事业回馈社会✿ღ★✿，这将是未来一个家族基金重要的发展趋势✿ღ★✿。

　　石国民告诉《家族办公室》记者✿ღ★✿，温商家族办公室的10%的家族客户会主动对慈善模式进行考虑✿ღ★✿，有20%的家族客户会自发萌芽地在做一些慈善活动✿ღ★✿，他认为“家族基金发展需要一个过程✿ღ★✿，就是由主业出发✿ღ★✿，逐渐发展直接投资✿ღ★✿，间接投资✿ღ★✿，当投资进行到一定规模时✿ღ★✿，就开始发展慈善事业✿ღ★✿。”凯发天生赢家一触即发✿ღ★✿，资源开发✿ღ★✿，家族基金凯发k8国际(中国)官方网站✿ღ★✿，K8凯发·(中国)官方网站✿ღ★✿，k8凯发天生赢家K8·凯发(中国)天生赢家·一触即发